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華天科技 002185
板塊解讀：集成電路、芯片
推薦理由：
公司是全球第七，大陸第三的封測企業(yè)，護城河深，技術及客戶資源方面優(yōu)勢明顯。公司發(fā)布 2020 年半年度報告，2020 年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 37.15億元，同比減少 3.25%；實現(xiàn)歸母凈利潤 2.67 億元，同比增長 211.85%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤 2.19 億元，同比增長 742.91%。疊加半導體行業(yè)景氣度回升及國產(chǎn)替代趨勢，未來增長可期。
基本面維度：
集成電路主要由設計、制造、封測三大板塊組成。國內(nèi)先進封測技術的取代趨勢日益顯著，將推動國內(nèi)封測行業(yè)進入新一輪增長。華天科技主營業(yè)務為集成電路封裝測試，產(chǎn)品主要應用于計算機、網(wǎng)絡通訊、消費電子及智能移動終端、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)自動化控制、汽車電子等電子整機和智能化領域。公司總部位于天水，一是在動力成本、土地成本、人力成本上遠低于同行；二是能享受西部大開發(fā)的優(yōu)惠政策，并且公司通過多種方式解決了地域和交通運輸方面的劣勢，毛利率、凈利率等高于同業(yè)公司，顯示出公司較強的經(jīng)營能力。客戶資源優(yōu)秀，疫情下積極拓展國內(nèi)新客戶 88 家，取得博世、安世等大客戶訂單。
海外收購國際知名封測公司 Unisem，預期將借助 Unisem 先進封裝技術和客戶資源拓寬海外射頻及汽車市場，提升全球競爭力。公司于 2019 年已完成收購交割， 持有 Unisem 58.94%的股份。Unisem 成立于 1989 年，其集成電路封裝產(chǎn)品主要應用 于射頻、汽車電子等領域，歐美市場收入占比超 60%，客戶資源豐富。公司將形成以中國大陸為中心，以美國鳳凰城、馬來西亞怡保、印度尼西亞巴淡為境外封測基地 的分布格局，進一步完善公司全球化的產(chǎn)業(yè)布局，擴張海外市場，提升公司全球市場競爭力。
技術形態(tài)：
支撐平臺附近企穩(wěn)，股價帶量上穿短期均線，短期調(diào)整充分，短線股價有低位修復。
風險提示：
并購整合不及預期，行業(yè)競爭加劇風險，行業(yè)景氣度不及預期
操作建議：
目前已建議區(qū)間調(diào)入，參考倉位10%。